2025年半年度投资报告
报告期（2025年1月1日 － 2025年6月30日）
管理人：北银理财有限责任公司
托管人：北京银行股份有限公司
报告日期：2025年9月22日
★一、重要提示
1.本报告适用于北银理财京华远见春系列易淘金3号现金管理类理财产品。本报告期自2025年1月1日起至2025年6月30日止。
2.本报告由北银理财有限责任公司（以下简称“北银理财”）制作，理财信息可供参考。北银理财保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。北银理财承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用理财产品资产，但不保证理财产品本金和收益。理财非存款、产品有风险、投资须谨慎。
3.本报告中除理财产品运作信息之外的分析、观点所基于的信息均来源于市场第三方公开资料，北银理财对此类信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告是为投资者提供的参考资料，不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，北银理财不承担因使用本报告而产生的法律责任。
4.本报告所载的分析、观点仅为本报告出具日的观点和判断，此类分析、观点无需通知即可随时更改。本报告中所做的预测基于相应的假设，任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报。在不同时期，北银理财可能会发出与本报告所载分析、观点、预测不一致的研究报告。
5.理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于理财产品实际收益，投资须谨慎。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读理财产品销售文件。
6.北银理财对本报告保留随时补充、更正和修订的权利，以及最终解释权。
二、产品概况
| 产品名称 |
北银理财京华远见春系列易淘金3号现金管理类理财产品（以下简称“本理财产品”） |
| 产品代码 |
TG01231017 |
| 产品登记编码 |
Z7008923000178 |
| 产品类型 |
固定收益类 |
| 产品募集方式 |
公募 |
| 产品运作模式 |
开放式 |
| 产品成立日 |
2024年03月01日 |
| 产品风险评级 |
低风险（PR1） |
| 产品管理人 |
北银理财有限责任公司 |
| 产品托管人 |
北京银行股份有限公司 |
| 托管账号 |
户名：北银理财有限责任公司（京华远见春系列易淘金3号） 账号：20000062834000140883571 |
三、产品存续规模及收益表现
1.报告期内产品净值表现
单位：元
| 主要财务指标 |
报告期（2025年1月1日-2025年6月30日） |
| 产品存续规模 （期末产品资产净值） |
产品资产净值:3887596154.53 A类份额：3136092911.84 B类份额：562204371.51 F类份额：158937249.4 S类份额：30361621.78 |
| 期末产品份额净值 |
产品份额净值:1 A类份额：1 B类份额：1 F类份额：1 S类份额：1 |
| 期末产品份额累计净值 |
产品份额累计净值:1.026026 A类份额：1.021037 B类份额：1.023959 F类份额：1.004663 S类份额：1.0017 |
注：①产品资产净值=产品资产总值-产品负债总值；
②产品份额净值=产品资产净值/产品份额总额；
③产品份额累计净值=产品份额净值+每1份理财产品份额自本理财产品成立以来的分红除权的金额（若有）。
★上述所列数据截止到报告期内最后一个证券交易所交易日。
2.产品收益表现
| 产品运作期 |
本报告期 |
产品成立以来 |
| 年化收益率 |
年化收益率（S类份额）：1.93% 年化收益率：2.01% 年化收益率（A类份额）：2.04% 年化收益率（B类份额）：1.80% 年化收益率（F类份额）：2.18% |
年化收益率（S类份额）：1.93% 年化收益率：1.95% 年化收益率（A类份额）：2.04% 年化收益率（B类份额）：1.79% 年化收益率（F类份额）：2.18% |
注：本报告期年化收益率=[(报告期末份额累计净值-报告期初份额累计净值)/报告期初份额单位净值/报告期间天数*365*100（%）
四、管理人报告
1.管理人对报告期内理财产品的投资策略说明
（1）报告期内理财产品的投资策略和运作分析
2025年上半年债市有一定波动。年初债市延续下行趋势，10年国债一度突破1.6%低位。随着资金收紧以及银行缺负债影响，市场开启调整，10年国债较低点反弹近30bp。2025年二季度，外部因素持续扰动，基本面弱复苏，货币政策保持宽松。债券收益率整体下行，并保持低位震荡。资金面在5月降准后，均衡偏松。报告期内，本产品关注到同业存单及优质信用债利差收窄，投资性价比提升，积极参与同业存单一二级市场投资，同时加大了高等级信用债等资产的投资挖掘。同时，进一步运用久期、杠杆等策略，增厚产品收益，应对市场的结构性变化。在保持产品的高流动性基础上，有效提高产品静态收益。
（2）管理人对未来的市场展望
展望2025下半年，外部环境仍有不确定性，内部政策对冲，基本面修复需要时间，债市缺乏明确方向，或将延续窄幅震荡。
从货币政策上看，稳增长优先，预计维持“适度宽松”状态。5月双降后，下半年降准降息或落地较晚，根据宏观经济形势相机抉择。
整体来看，下半年债市多空力量均衡，大概率呈现震荡市，扰动因素较多，收益曲线或程陡峭化，但上下空间均较为有限。操作上应着重把握确定性的票息价值，以获取稳定收益；交易策略需根据区间走势灵活操作，避免盲目追高。从长期视角看，债市慢牛格局未变，投资者仍需保持定力，防范外部风险冲击。
2.理财产品在报告期内参与关联方交易情况
(1)理财产品在报告期内投资关联方发行的证券情况
| 关联方名称 |
证券代码 |
证券简称 |
报告期内买入证券 |
|
| 数量（单位：张） |
总金额（单位：人民币元） |
|||
| - |
- |
- |
- |
- |
| - |
- |
- |
- |
- |
| - |
- |
- |
- |
- |
(2)理财产品在报告期内投资关联方承销的证券情况
| 关联方名称 |
证券代码 |
证券简称 |
报告期内买入证券 |
|
| 数量（单位：张） |
总金额（单位：人民币元） |
|||
| - |
- |
- |
- |
- |
| - |
- |
- |
- |
- |
| - |
- |
- |
- |
- |
(3) 理财产品在报告期内投资关联方发行的资产管理产品情况
| 关联方名称 |
资产管理产品名称 |
资产管理产品 管理费率 |
报告期内投资金额 （单位：人民币元） |
| - |
- |
- |
- |
| - |
- |
- |
- |
| - |
- |
- |
- |
(4)理财产品在报告期内其他关联交易
| 交易类型 |
关联方名称 |
总金额（单位：人民币元） |
| 托管费 |
北京银行股份有限公司 |
154,190.16 |
| 销售手续费 |
北京银行股份有限公司 |
231,809.80 |
| 销售手续费 |
兴业银行股份有限公司 |
307,005.42 |
| 销售手续费 |
北京农村商业银行股份有限公司 |
1,136.36 |
五、托管人报告
1.托管人报告
托管人声明：在本报告期内，托管人严格遵守有关法律法规、托管协议关于托管人职责的约定，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在损害理财产品份额持有人利益的行为。
在管理人提供的各项数据和信息真实、准确、有效的前提下，在托管人能够知悉和掌握的情况范围内，托管人对管理人报告中产品存续规模及收益表现进行了复核，未发现存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的情形。
六、投资组合报告
1.投资组合概况
（1）报告期末投资组合资产配置情况
| 序号 |
项目 |
直接投资 |
间接投资 |
||
| 金额（单位： 人民币元） |
占产品总资产的比例 |
金额（单位：人民币元） |
占产品总资产的比例 |
||
| 1 |
现金及银行存款 |
820,532,938.06 |
21.10% |
77,281,357.03 |
1.99% |
| 2 |
固定收益投资 |
0.00 |
0.00% |
2,990,496,991.91 |
76.91% |
| 3 |
权益投资 |
0.00 |
0.00% |
0.00 |
0.00% |
| 4 |
商品及金融衍生品投资 |
0.00 |
0.00% |
0.00 |
0.00% |
| 5 |
公募资管产品投资 |
0.00 |
0.00% |
0.00 |
0.00% |
| 6 |
私募资管产品投资 |
3,067,778,348.94 |
78.90% |
0.00 |
0.00% |
| 7 |
合计 |
3,888,311,287.00 |
100.00% |
3,067,778,348.94 |
78.90% |
注：①占产品总资产的比例=资产余额/产品总资产，占比结果保留两位小数（因第二位小数四舍五入，可能存在尾差）；
②私募资管产品投资的合计金额为间接投资的各类资产投资金额之和。
（2）投资组合流动性分析
本报告期末持有的现金或到期日在一年以内的国债、中央银行票据和政策性金融债券等资产占产品资产净值比重不低于 5%，产品无显著流动性风险。
（3）报告期末产品杠杆水平
报告期末产品杠杆率达到 100.02%。
2.报告期末投资组合前十项资产
| 序号 |
投资标的名称 |
资产规模（万元） |
资产比例 |
| 1 |
活期存款及清算款 |
89,781.43 |
23.09% |
| 2 |
债券买入返售 |
33,413.11 |
8.59% |
| 3 |
25徽商银行CD064 |
4,941.21 |
1.27% |
| 4 |
25民生银行CD091 |
4,917.85 |
1.26% |
| 5 |
24兴业银行CD208 |
4,872.63 |
1.25% |
| 6 |
25民生银行CD156 |
3,022.76 |
0.78% |
| 7 |
25国航SCP002 |
2,512.15 |
0.65% |
| 8 |
24兴业银行CD196 |
2,493.38 |
0.64% |
| 9 |
24江苏银行CD153 |
2,492.91 |
0.64% |
| 10 |
24建设银行CD240 |
2,492.57 |
0.64% |
注: ①资产比例=资产余额/产品总资产，占比结果保留两位小数（因第二位小数四舍五入，可能存在尾差）；
②本表列示穿透后资产规模占比较高的前十项资产。
3.产品投资风险情况
（1）产品债券持仓风险及价格波动情况
报告期内，本产品所投资债券的市场价格波动处于合理区间范围内。
（2）产品股票持仓风险及价格波动情况
报告期内，本产品所投资股票的市场价格波动处于合理区间范围内。
（3）产品衍生品持仓风险及公允价值变动情况
报告期内，本产品所投资衍生品的市场价格波动处于合理区间范围内。
4.非标准化债权资产情况
| 序号 |
融资客户 |
项目名称 |
剩余融资期限（天） |
到期收益分配 |
交易结构 |
风险状况 |
| - |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
七、报告期末前10名投资者
1.报告期末前10名投资者投资情况
| 客户序号 |
投资者类别 |
持有份额（万元） |
持有比例 |
| 1 |
个人 |
4,545.92 |
1.17% |
| 2 |
个人 |
1,829.03 |
0.47% |
| 3 |
个人 |
1,609.73 |
0.41% |
| 4 |
个人 |
1,561.82 |
0.40% |
| 5 |
个人 |
1,316.36 |
0.34% |
| 6 |
个人 |
1,278.03 |
0.33% |
| 7 |
个人 |
1,156.20 |
0.30% |
| 8 |
个人 |
1,054.68 |
0.27% |
| 9 |
个人 |
1,023.37 |
0.26% |
| 10 |
个人 |
1,006.76 |
0.26% |
八、现金管理类理财产品持有份额不低于20%投资者情况
（一）投资者持有份额情况
| 序号 |
投资者类别 |
日期 |
持有份额 （份） |
较前一日变动 |
占总份额比例 （%） |
| - |
- |
- |
- |
- |
- |
（二）产品风险信息
报告期内该产品不涉及投资者持有份额比例超过20%的情形。
备查文件目录
1.备查文件目录
《北银理财京华远见春系列易淘金3号现金管理类理财产品2025年半年度投资报告》
2.存放地点
北京市西城区金融大街甲9号金融街中心A座
3.查阅方式
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代销机构九江银行官方网站：http://www.jjccb.com
代销机构内蒙古银行官方网站：http://www.boimc.com.cn
代销机构兴业银行官方网站：http://www.cib.com.cn
代销机构中原银行官方网站：http://www.zybank.com.cn
代销机构北京农商银行官方网站：https://www.bjrcb.com
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