南银理财珠联璧合鑫逸稳增强两年53期封闭式公募人民币理财产品2024年年度报告

发布时间：2024-12-31 09:00

南银理财珠联璧合鑫逸稳增强两年53期封闭式公募人民币理财产品

2024年年度报告

产品管理人:南银理财有限责任公司

产品托管人:南京银行股份有限公司

§1 产品概况

产品全称	南银理财珠联璧合鑫逸稳增强两年53期封闭式公募人民币理财产品
产品登记编码	Z7003223000121（投资者可依据该编码在中国理财网www.chinawealth.com.cn查询理财产品相关信息）
产品运作方式	封闭式净值型
产品成立日	2023年06月20日
报告期末产品份额总额	157,333,848.00份
报告期末产品杠杆水平	100.48%
合作机构	中诚信托有限责任公司,华夏基金管理有限公司,华泰资产管理有限公司,招商基金管理有限公司,景顺长城基金管理有限公司,中国对外经济贸易信托有限公司
产品管理人	南银理财有限责任公司
产品托管人	南京银行股份有限公司

§2 主要财务指标

2.1 主要财务指标

单位：人民币元

内部销售代码	报告期（2024年01月01日 - 2024年12月31日）
内部销售代码	1.期末产品最后一个市场交易日资产净值	2.期末产品最后一个市场交易日份额净值	3.期末产品最后一个市场交易日份额累计净值	4.其它费用
Y40053	66,616,498.79	1.0548	1.0548	43,148.05
Y41053	47,923,548.04	1.0581	1.0581
Y42053	51,732,133.39	1.0581	1.0581

注：产品净值可能存在未扣除管理人及投资合作机构业绩报酬、赎回费等费用（如有）的情况，实际收益以兑付为准。

§3 管理人报告

3.1 报告期内产品的投资策略和运作分析

四季度市场波动进一步加大。债券方面，利率先上后下，其中9月下旬至10月上旬伴随股市出现快速上涨，债市引发了一波小幅的理财赎回负反馈。但随着农商行和保险的择机增配，以及国庆后政策预期由极端高涨回归理性，股市高位回落，利率再度下行。11-12月，利率步入急速下行阶段，配置盘争抢买债和市场预期货币政策宽松大幅加码，导致利率急速下行，10年期国债利率由2.11%下行至1.68%，累计下行44 bp。11月中旬，关于监管指导银行降低同业存款利率的消息持续发酵，基金等交易盘开始率先抢跑增配，而配置盘仍在等待年底政府债供给放量+政策预期扰动带来的调整加仓机会。随着12月初10年期国债利率破“2”，叠加政府债供给将高位回落，配置盘开始争抢买债。12月9日中央政治局会议和12月12日中央经济工作会议均释放了货币政策或将加码的信号，推动利率进一步急速下行。12月中下旬，央行出面提示债市风险，并处罚了一批违规机构，使得年末利率下行有所放缓。权益市场方面，四季度市场整体震荡波动，十一假期港股上涨带动节后第一天A股大幅高开，市场热情到达顶峰。后续交投情绪开始走弱，市场表现受到海内外多重因素影响。11月以来，美国大选结果引发外部不确定性，国内稳增长政策持续加码，人大常委会建议增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务，2024年末地方政府专项债务限额将由29.52万亿元增加到35.52万亿元，国内政策定力对冲海外扰动下市场整体偏震荡，12月中旬开始市场有所调整，风格从前期的小微盘强势、主题持续演进切换到“大盘占优、低估为盾、稳扎稳打”的防守型风格。
展望2025年一季度，一方面财政工具、准财政工具大概率前置发力，且规模可能大幅提升，部分机构1月或提前止盈以承接后续的利率债供给；另一方面2024年以来央行多次强调关注长端利率风险，且2024年12月已经约谈本轮债市行情中部分交易激进的金融机构，后续若监管进一步收紧，则可能触发部分机构止盈。而从机构视角来看，年初基金止盈情绪或随着上一年末的提前抢跑及对资金面压力的担忧而升温，银行和保险也可能由于24年未提前布局配置而等待新的合意位置再进场不轻易下车，但关注回调风险。总体来看，当前10Y国债到期收益率与政策利率利差已经低于20BP，隐含的降息预期幅度较大，后续债市胜率仍高，但赔率有限，更多需要关注潜在回撤空间。权益市场方面，由于利率下降速度较快，从历史数据来看，股票市场相对于债券市场的风险溢价率处于中位数以上水平。这并不是指像2024年9月或1月那样极端的情况，而是在考虑政策边际变化后，整体而言，股票市场的风险相对较低。后续将继续关注高质量基本面个股的分红空间。
本产品为中长期封闭式产品，在运作期内我们积极根据市场变化动态调整杠杆、久期策略和权益仓位。在四季度权益市场震荡期间，我们根据各期产品剩余期限，对剩余期限较长的产品逢低增配含权资产。整体而言，产品层面仍会坚持大类资产配置策略。

3.2 报告期内产品的流动性风险分析

本产品主要投向具有良好流动性的金融工具，并对标的进行分散化投资，防范流动性风险。本产品所投资的非标准化债权类资产的投资比例，不超过产品说明书约定的比例上限，资产到期日不晚于本产品的最近一次开放日。

3.3 报告期内产品的业绩表现

截至报告期末，本产品Y40053份额净值为1.0548元，Y41053份额净值为1.0581元，Y42053份额净值为1.0581元。

§4 托管人报告

4.1报告期内托管人遵规守信情况声明

在托管本产品的过程中，本产品托管人南京银行股份有限公司严格遵守《商业银行理财子公司管理办法》相关法律法规的规定以及产品说明书的约定，对本产品管理人在报告期内产品的投资运作进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害产品份额持有人利益的行为。

4.2 托管人对报告期内投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本托管人认为,管理人在本产品的投资运作、产品资产净值的计算、产品份额申购赎回价格的计算、产品费用开支及利润分配等问题上不存在损害产品份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照托管协议和理财产品说明书的规定进行。

4.3 托管人对本报告期内报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人认为，管理人的信息披露事务符合《商业银行理财子公司管理办法》及其他相关法律法规的规定，产品管理人所编制和披露的本产品报告中的财务指标、净值表现等信息真实、准确、完整，未发现有损害产品持有人利益的行为。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末产品资产组合情况

序号	资产类别	穿透前占总资产比例	穿透后占总资产比例
1	固定收益类	100.00%	80.87%
2	权益类	0.00%	19.13%
3	商品及金融衍生品类	0.00%	0.00%
4	混合类	0.00%	0.00%
5	合计	100.00%	100.00%

5.2 报告期末按公允价值占产品资产净值比例大小排序的前十名资产投资明细

序号	代码	名称	公允价值(元)	占产品资产净值比例（％）
1	23881474	23常州新航01	52,000,000.00	31.27
2	ZJQTT202305080001	外贸信托-鑫华优享3号证券投资集合资金信托计划	27,352,338.33	16.45
3	23881441	23东台惠民01	25,000,000.00	15.04
4	ZJQTT202203210001	招商基金-安鑫1号集合资产管理计划	16,931,869.77	10.18
5	ZJQTT202304110023	华泰资产宁泰稳利资产管理产品	16,154,933.23	9.72
6	ZJQTT202112280001	景顺长城南景悦享1号集合资产管理计划	15,299,977.68	9.20
7	001078	华夏现金宝货币B	9,502,259.14	5.71
8	ZJQTT202404250022	中诚信托日日升2号集合资金信托计划	2,129,800.00	1.28

5.3报告期末非标准化债权类资产明细

序号	融资客户	项目名称	剩余融资期限（天）	到期收益分配	交易结构	风险状况
1	东台惠民城镇化建设集团有限公司	23东台惠民01	161	按年付息，到期还本	理财直接融资工具	-
2	常州新航建设发展集团有限公司	23常州新航01	161	按年付息，到期还本	理财直接融资工具	-

§6投资账户信息

序号	账户类型	账号	账户名称	开户单位
1	托管账户	0101010000000584	南京银行南京分行南银理财鑫逸稳增强两年53期	南京银行

§7 关联交易情况

报告期内，产品投资于关联方发行的证券0.00元。

产品投资于关联方作为融资人的非标准化债权类资产业务交易金额0.00元。

产品投资于关联方承销的证券交易金额0.00元。

产品与关联方作为交易对手开展的投融资业务交易金额0.00元。

产品投资关联方作为管理人的资产管理产品交易金额0.00元。

产品支付关联方托管费0.00元，支付关联方代销费43,628.29元。

产品发生其他关联交易金额0.00元。

报告期内，产品未发生重大关联交易。

南银理财有限责任公司

2024年12月31日