代销南银理财珠联璧合鑫逸稳增强两年9期封闭式公募人民币理财产品2022年第3季度报告

发布时间：2022-09-30 00:00

南银理财珠联璧合鑫逸稳增强两年9期封闭式公募人民币理财产品

2022年第3季度报告

产品管理人:南银理财有限责任公司

产品托管人:南京银行股份有限公司

§1 产品概况

产品全称	南银理财珠联璧合鑫逸稳增强两年9期封闭式公募人民币理财产品
产品登记编码	Z7003222000010（投资者可依据该编码在中国理财网www.chinawealth.com.cn查询理财产品相关信息）
产品运作方式	封闭式净值型
产品成立日	2022年01月26日
报告期末产品份额总额	115,927,550.00份
合作机构	鑫元基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司
产品管理人	南银理财有限责任公司
产品托管人	南京银行股份有限公司

§2 主要财务指标

2.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标	报告期（2022年7月1日 - 2022年9月30日）
1.期末产品最后一个市场交易日资产净值	118,261,113.60
2.期末产品最后一个市场交易日份额净值	1.0201
3.期末产品最后一个市场交易日份额累计净值	1.0201

注：产品净值可能存在未扣除管理人及投资合作机构业绩报酬、赎回费等费用（如有）的情况，实际收益以兑付为准。

§3 管理人报告

3.1 报告期内产品的投资策略和运作分析

回顾三季度，经济基本面有所走弱，决策层淡化了年度经济增长目标，随之财政、货币政策加码，8月15日央行进行了降息操作，7-8月资金利率不断走低，债券收益率逐步下行。9月中旬后，央行缩量MLF引导资金利率向政策利率回升影响显现，资金价格上行，同时受美联储持续鹰派加息、汇率快速贬值和国内社融结构改善、地产放松加码等内外部因素影响，债市呈现调整。总体来看，三季度利率先下后上，截止季末10年期国债收益率下行6bp至2.76%，10年期国开债收益率下行11bp至2.93%，中债新综合财富指数上涨1.02%。展望四季度，国内地产下行趋势尚未扭转、出口开始回落、疫情继续限制消费，经济复苏进程缓慢，宽信用仍处观察期、宽货币不会退出，构成了对债市的支撑，但全球滞涨格局愈发明显、海外央行进入快速加息通道，汇率稳定受到冲击制约了央行的宽松空间，债市不会出现单边行情、持券获取票息是较好策略。

本产品投资的非标准化债权类资产底层主要为江浙地区优质城投企业。截至2022年9月末，本产品所投非标准化债权类资产的融资人还本付息情况良好，再融资及各项经营活动正常。展望后市，江浙地区城投公司展业仍将保持稳定，基础设施建设业务方面的可持续性较强，同时市场化经营业务有利于进一步优化业务结构、获取现金流，信用风险和流动性风险可控。本产品投资的非标准化债权类资产以持有至到期为目的，获取稳定投资收益。

权益方面，2022年三季度，权益市场在7月初现阶段高点后一路下行，部分宽基指数已经接近甚至跌破4月底的市场低点。海外以美联储加息幅度、时间频繁超市场预期为主要矛盾，引发各国的紧缩步伐加速，美元强、其他货币弱的格局导致美元流动性紧张，而欧洲能源危机也使得对应经济、货币存在一定风险，欧美股市也回调至6月低位。中美经济周期和政策依旧不同步，但国内在海外收紧背景下还是进行了适度宽松，基准利率下调、维稳措施频出，特别是在地产出现断供风险后从保交楼、一城一策持续放松，到9月底的地产政策加速放松，从实际的宏观数据来看国内弱复苏的态势不改但速度较慢，因此业绩确定性来看依然是高景气行业相对占优。剩余流动性的高点以及部分ETF新发支撑了中小成长股的前期结构性行情，但随着宏观数据、外围波动的影响，市场下跌过程中情绪不断走低，叠加新能源龙头被减持以及诸多负面，市场开始整体下行并出现白马龙头流动性缺失的情况。目前从估值、性价比来看市场已经接近底部位置，同时经济复苏和政策宽松的国内宏观组合会延续，维持中枢以上的仓位是必要的，但是继续等待偏右侧机会的方式也会相对适合目前海内外错综复杂的大环境。

3.2 报告期内产品的流动性风险分析

本产品投资的非标准化债权类资产到期日不晚于产品到期日，债券部分主要投向AA以上城投债券，权益持仓中维持合理比例高流动性资产，产品整体流动性风险可控。本产品提前做好关键时点资金储备，保障流动性安全，下阶段将继续控制流动性风险。

3.3 报告期内产品的业绩表现

截至报告期末,本产品份额净值为1.0201元。

§4 投资组合报告

4.1 报告期末产品资产组合情况

序号	资产类别	穿透前占总资产比例	穿透后占总资产比例
1	固定收益类	91.80%	94.36%
2	权益类	0.00%	0.93%
3	商品及金融衍生品类	0.00%	0.00%
4	混合类	8.20%	4.71%
5	合计	100.00%	100.00%

4.2 报告期末按公允价值占产品资产净值比例大小排序的前十名资产投资明细

序号	代码	名称	公允价值(元)	占产品资产净值比例（％）
1	22088128	22徐圩港投03	50,000,000.00	42.28
2	ZZGJT202005290001	鑫元基金-鑫安利得51号	49,699,091.69	42.02
3	HHQTT202103300001	华夏基金宁益1号集合资产管理计划	9,721,290.07	8.22
4	22088163	22扬中绿洲01	6,000,000.00	5.07

4.3报告期末非标准化债权类资产明细

序号	融资客户	项目名称	剩余融资期限	到期收益分配	交易结构	风险状况
1	连云港徐圩港口投资集团有限公司	22徐圩港投03	485天	按年付息，到期还本	理财直接融资工具	-
2	扬中绿洲新城实业集团有限公司	22扬中绿洲01	503天	按年付息，到期还本	理财直接融资工具	-

§5 投资账户信息

序号	账户类型	账号	账户名称	开户单位
1	托管账户	0120030000000746	南银理财鑫逸稳增强两年9期	南京银行

§6 关联交易情况

报告期内，产品投资于关联方发行的证券、关联方作为融资人的非标准化债权类资产业务交易金额0.00元。

产品投资于关联方承销的证券交易金额0.00元。

产品与关联方作为交易对手开展的投融资业务交易金额0.00元。

产品投资关联方作为管理人的资产管理产品交易金额0.00元。

产品应支付关联方托管费5,952.27元，应支付关联方代销费42,248.19元。

产品发生其他关联交易金额0.00元。

报告期内，产品未发生重大关联交易。

南银理财有限责任公司

2022年9月30日